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巴黎人官网手机版:开辟“专精特新”聚集地 北交所将促进我国中小型半导体企业发展

时间:2021/11/25 20:05:08   作者:   来源:   阅读:4   评论:0
内容摘要:的设立体现了国家加快发展多层次资本市场以及进一步拓宽中小型企业融资渠道的坚定决心和极高效率。从金融视角来看,北交所的设立将为中小型企业的发展注入可观的流通性,引入源源不断的“活水”。而作为“专精特新”聚集地的中小型半导体企业亦将成为享受北交所与国家政策红利的重要群体。未来,中小型...
的设立体现了国家加快发展多层次资本市场以及进一步拓宽中小型企业融资渠道的坚定决心和极高效率。从金融视角来看,北交所的设立将为中小型企业的发展注入可观的流通性,引入源源不断的“活水”。而作为“专精特新”聚集地的中小型半导体企业亦将成为享受北交所与国家政策红利的重要群体。未来,中小型半导体企业有望在更加友好的投融资环境以及普惠金融服务的帮助下进一步释放发展潜力,进而对我国半导体产业链补齐短板起到完善和推动作用。

  新三板服务中小型半导体企业的潜力仍未充分释放

  根据官方介绍,“新三板”是全国中小企业股份转让系统的俗称(简称“全国股转系统”),其不仅是经国务院批准,依据证券法设立的继上交所、深交所之后第三家全国性证券交易场所,而且是我国第一家公司制运营的证券交易场所。由此可见,此前频繁提及的新三板精选层、创新层、基础层,其实更准确的表述应为全国股转系统精选层、创新层、基础层,而“中小企业股份转让系统”这一名称也十分清晰地突出了新三板的服务定位,即我国广大的中小型企业。数据显示,自2013年正式揭牌运营以来,在新三板挂牌的企业数量呈现出显著的“先升后降”趋势,同时以年度计算的成交金额较沪深主板日均近万亿元人民币级别的成交量而言,更是天差地别。因此就客观数据来看,新三板过去在服务中小企业发展及促进融资便利等方面的潜力仍未充分释放。

  具体到半导体企业层面,据不完全统计,在新三板发展的巅峰时期,挂牌的半导体企业数量超过了100家,但随着科创板的推出及企业融资需求迫切等原因,许多发展势头良好的半导体企业选择从新三板摘牌并登陆A股市场,其中包括芯朋微、华特气体、国芯科技、华卓精科、新洁能、齐芯科技等重新IPO的企业,同时也存在包括思比科、锐能微、凯世通被大企业并购的情况。此外,还有一些企业则出于降低成本等因素而选择摘牌退市,如展芯微、灵动微电、矽瑞股份等。

  据统计,2018年至今,已经有超60家半导体企业从新三板市场退出。在我国大力支持半导体产业本土化发展以及行业景气度持续高涨的大背景下,这些处于快速成长期且质地较为良好的半导体企业不断流失、另寻出路的情况,也折射出新三板市场发展的困境。

  北交所将是改变新三板“土壤”的重大转折

  如果将新三板与挂牌中小型企业的关系比作“土壤与作物”,那么北交所的设立无疑为中小型企业成长提供了更加肥沃的土壤。具体而言,北交所的设立将促进广大中小型企业获得更早期、更普惠的金融服务。证监会有关部门负责人多次表示,北交所将突出市场特色,与沪深交易所错位发展。其中最主要的一个方面就是北交所以服务创新型中小企业为市场功能,整体的服务对象更早、更小、更新,其将推动广大中小企业更早熟悉、更早进入资本市场,培育公司治理文化和信息披露意识。进一步看,通过北交所与沪深交易所、区域性股权市场的互联互通,有利于形成从创投基金和股权投资基金到区域股权市场再到新三板,直至交易所市场的全链条支持体系,为中小企业科技创新提供层层递进的多元融资路径。与此同时,此前由于受准入条件、投资门槛等方面限制而处于资本市场边缘地带的中小企业都有望在早期发展阶段获得与之规模匹配的资本市场资源和金融支持政策。一些业内头部投行亦表示,北交所的服务对象前移、数量更多,将在很大程度上增加投行的业务范围,对投行的服务能力和团队配置也提出更高的要求。

  此外,“专精特新”中小企业也将迎来更加友好的投融资环境。综合目前发布的信息来看,北交所将重点立足于“专精特新”中小企业,即具有“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的中小企业(这一领域也是很多半导体企业发展的空间)。目前,北交所第一批上市公司为66家精选层企业,在“设立北交所”这一消息发布后的第一个交易日,便实现66家企业收盘时全部上涨,甚至盘中出现超过10家公司30%涨停,超60股涨幅超10%的情况,这也反映出资本市场及投资者的强烈看好。总体来看,上市公司身份可以显著降低企业的融资成本、拓宽融资渠道,有利于新业务的开展及规模的快速增长;另一方面,这一身份也为天使投资、创投基金等早期投资者提供了更多投资和退出的渠道,有助于激发投资者的热情和活力。截至目前,已经有7家原本计划终止挂牌新三板的公司,拟撤销摘牌申请,这些市场主体企业的反应也是对北交所利好的最佳诠释。

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